稳定币发行商 Tether 委托第三方审计公司 BDO 出具最新 2023 年第三季的审计报告，内容显示目前发行量达到 840.5 亿美元的 USDT，其中近 86% 为现金与等同现金的资产，另外 14% 为担保贷款，这让 Tether 历年来的现金储备比例达到历史新高，并持有 43 亿美元的超额储备，证明 USDT 仍然是安全的稳定币选择。 值得一提的是，Tether 每天正坐拥高额的利息收入，第三季光是利息收益一共 10 亿美元，算算年化收益约 5%，随著美债殖利率飙升，Tether 直接或间接持有高达 740 亿美元的国库券，这是短天期的债务资产，能够提供稳定利息收入，同时规避掉大部分殖利率上升造成的价格损失，但需要到期后不断买入，衍生较高执行成本，同时降息时债券也不太会涨。 
此外 Tether 还持有 21 亿美元的等值比特币以及 34 亿美元的黄金进行资产分配，目前 Tether 的资产分配相当保守，不去赌长天期的债券价格或是拿去增加更多的担保贷款获得更优渥的利息收入，但假设遇到更大挤兑与流动性危机，Tether 仍须将手中的短天期国库券拿到市场抛售掉，仍有可能承受亏损，只是幅度不会像长天期公债那么大。 声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。 |
